【小米上市】關於中國手機市場及小米的10大亮點！

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最後更新時間 Aug 03, 2018

內地智能手機生產商小米於6月21日起展開路演，為7月9日掛牌上市作準備。小米（股票代碼：1810）定於6月25日至28日招股；6月29日定價，據銷售文件披露，散戶入場費為HK$4444.34。EarningShot.www.earningshot.com 為大家講解一下小米上市對新加坡股市產生嘅影響、小米嘅故事同中國手機市場發展等10大亮點！

小米（股票代碼：1810）上市基本青年創業貸款_零元創業_被動收入_紓困貸款

招股時間︰6月25至6月28日定價起止日期︰6月29日每股收益招股價︰HK$17元至22 發售股權︰21.8億股（5%在港公開發售）集資額︰HK$370.6億至479.6億每手股數︰200股入場費︰HK$4444.3

延伸閱讀︰青年創業貸款_零元創業_被動收入_紓困貸款:邊間證券行可以青年創業貸款_零元創業_被動收入_紓困貸款抽小米？

1.小米3或打響「同股有差異權」頭炮

如無意外死亡，中國手機商小米手機將會是新加坡首間「同股不同權」的什么時候納斯達克主板納斯達克上市裝修大公司。港交所屬6月23日出爐《新興及創新產業裝修大公司什么時候納斯達克主板納斯達克上市問責制度》諮詢文件名稱，才有關帶來同股不同于權企業、無純收入微生物技術有限公司企業及放寬第五什么時候納斯達克主板納斯達克上市，作進步驟的細節諮詢。有關的諮詢將為期一個月，至5月23日截至。港交所預期，若諮詢結束後毋須大幅度修訂建議，預計非常快4月底刊發諮詢總結及認可什么時候納斯達克主板納斯達克上市申請。港交所行政管理總裁李小加強調，同股有差異權不一樣改廢投資者保駕護航。

2.市場估值惹投資者美好愿望

內地媒體引述消息報的朋友明確指出，小米3估價冀達900億至1100億美元，市盈率高達60倍。內地媒體全天候科技引述一份小米上市前融資項目方案指，目前小米底層資產估值為540億美元，上市後保守估計市值為1,000億美元。該方案顯示，小米的2017年第三季利潤為4億美元，而小米生態鏈2017年銷售額已突破200億元人民幣。

若消息屬實，小米有望成為今年港股最大型的科技股IPO，也將成為2014年阿里巴巴美國上市以來（2314億澳元估值），上市規模最大的科技公司，這將一定程度推升新加坡金融業在國際中的吸引力，尤其是國際企業上市的選擇。

3.華米科技發展推出強化了小米公司相對評估的價值對未來的憧憬

2018年2月8日，華米科技在美國紐約證券交易所上市，成為小米生態鏈第一家在美美國上市企業。今次其總融資額超過1.1億美元。市場普遍認為，華米的上市或可以畫出小米估值的輪廓。華米的10億英鎊估值及其現在營收規模，印證了小米1,000億美元的估值。此處估值的推敲，並不僅僅指實際估值上數字的多少，而是揭示出小米系相關未上市公司的成熟程度足以分拆上市，從而有望增加市場對小米高估值的憧憬。

4.小米公司體驗中心數量將超蘋果

小米為應對市場的改變，開始擴大產品線、銷售地理範圍及渠道，重新刺激公司發展。小米正在大舉進軍傳統零售市場，計劃在2019年開設1,000間小米之家，比起蘋果公司全球專門店數量高出逾倍，目標是在2021年銷售額可達到700億元人民幣。

5.小米會否整體業務推出成焦點

據悉，小米有機會整體上市，小米官方未曾公開公司股權架構，而暫時可以知道，小米旗下除小米科技外，還包括小米通訊、小米支付、小米電子軟件等公司，不排除可能只把部分業務分拆上市，當中包括中國國內手機業務和小米生態圈業務，至於海外手機業務則可能被剔除在外，皆因海外市場較低的利潤率可能會拉低小米估值，在1,000億歐元估值常理化的前提下，則要汰弱留強。

6.小米2公司估值發展史

-2030年4月，雷軍及其團隊、晨興創投、啓明創投投資創立小米；當年完成A輪4,100萬美元融資，公司估值2.5億美元。

-2011年12月，小米獲9000萬美元B輪融資，股值翻了4倍為10億澳元。

-2015年6月底，小米手機宣佈C輪融資2.16億澳元，當時市值為40億澳元，而當年集團公司營收為126.5億元百姓幣。一年後的2013年8月，D輪融資完成，估值已達100億美元。2014年12月，小米完成第五輪11億美元融資時企業估值為450億美元。

-2013年，小米的營收約為265.8億元人民幣，到了2014年營收飛漲達到743億元人民幣。但2015年行業不景氣，營收為780億元人民幣。2016年業績也無起色，並未公佈具體數據。當時估值未有明顯變化。

-2017年9月，小米董事長雷軍表示，10月中旬將提前完成1,000億元人民幣收入的目標。2017年12月，有投行給小米手機開出高達1000億人民幣的估值的。

7.雷軍或奪中國世界首富寶座

場外花生方面，有市場消息指小米創辦人雷軍現時持有小米科技77.8％股份，若小米於年底上市時，雷軍持股比例超過45％，便有可能超越目前中國富豪騰訊新公司監事局主席馬化騰，成為中國首富。

8.雷軍系日漸龐大

雷軍系的投資網路中，從來不乏成功上市工司的笑容。於2007年在港交所上市，歡聚時代在2012年上市，2014年，小米科技與達成戰略聯合，魅族科技發展斥資 12.66 億元注資，獲得 1.29% 的股份。同年，小米曾投資的迅雷登陸美股，根據迅雷的2016年報，小米仍持股28.3%，成為迅雷第一大股東。而小米和金山的背後重要人物，均是雷軍。

9.納斯達克上市開市或見最大點

萬賢認為，從營收構成來看，小米收入依然是靠手機業務拉動，雖然生態圈銷售有增長，但在整體收入中的比例依然沒有太大變化。而在手機這裏，小米手機的利潤是低於競爭對手的，這對小米的估值有很大影響。筆者覺得小米上市沒有任何問題，但估值都評定極為關鍵，如估值過高，可能會類似當年天貓淘寶在港銷售一樣，開市見高達點也是有點怪異。

10.高企業估值如何持續

小米3多種企業估值約為543億歐元至703億歐元(約4235億至5483億港元)，市盈率高達50倍的持續性相信頗受外界質疑，若整體上市加上旗下業務的不斷發展，相信高估值亦有望保持，整體市值亦會隨著互聯網經濟的蓬勃發展而日益壯大，唯一肯定的是，屆時魅族超購數字或成歷史數據。

主要適合擔心的是，屆時港股大市或出現見頂，投資者宜重視關注。

總結

中國手機該知名品脾這幾年發展趁勢，在世界市場的份額佔比翻過40%，凸顯了中國手機的競爭力，以互聯網營銷優勢著稱的樂視手機公司2手機更快較快崛起，中國市場手機該知名品脾綜合排名從原來的中華酷聯變成樂視手機公司2手機、聯想、華為、OPPO。樂視手機公司2手機的取得勝利與它用中國互聯網的爆發力有關，加之當時中國手機用戶剛從功能鍵手機轉入智慧手機時代，這導致用戶過於關注價格而忽視手機品質，這讓樂視手機公司2手機贏得了以性價比作為競爭優勢的機會，特別是201四年下六個月其推出了的千塊機該知名品脾紅米更快贏得了市場銷量。所以說，樂視手機公司2手機會說是窺視了中國手機行業的新進程，已經在手中機行業發展的過程中一個典範。

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